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      绝对干货!一波牛市之下!哪些行业先涨?哪些后涨?

      从“稳妥”到“稳步?#20445;?#25151;地产税改革正在提速。全国人大常委会工作报告中,栗战书委员长提出“今年将集中力量落实好党中央确定的重大立法事项,包括制定房地产税法等立法调?#23567;?#36215;草?#20445;?#25151;地产税立法进程正在加快。作为一种国际通行的税种,房地产税有哪些国际共性的制度安排?典型经济体如何征收?有哪些减免措施?房地产税改革涉及面广、影响深远,待论证的问题较多,深入研究典型经济体房地产税的征收范围、征收方式、税率涉及、减免政策等,以期对我国建立完?#21697;?#22320;产税制度有所借鉴。

      标签: 牛股 牛市 房地产

       


      来源:齐俊杰看财经(ID:qijunjie82)


      绝对干货!一波牛市之下!哪些行业先涨哪些后涨?


      从春节以后,股市就越来?#20132;?#29190;,一扫去年的阴霾,变成了大家热议的话题,在我们知识星球里,也有很多的小伙伴都在问老齐,这一轮牛市下来,到?#36164;?#20250;怎么演变,哪些行业板块会先涨,哪些行业板块后涨。其实在当时讲积极型资产配置?#25913;?#30340;时候,我们就在读书圈里提过,现在我们再来回忆一下。


      那本书把经济周期分为了6个阶段,债券的牛市从阶段一开始,而股票的牛市从阶段二开始,也就是说,当债券?#26377;?#24066;转入牛市的时候,一般宏观经济都会发生转向,市场利率下行才会推升债券价格,而市场利率下行,本身也会降低债券收益率,所以让股市投资的价值凸现出来,那么我们去年下半年,其实老齐就已经明确告诉知识星球里的小伙伴,阶段一来了,因为债券牛市已经回归,股市牛市也已经不远了。而今年春节后,显然阶段2已经开启。股市开始逐渐进入牛市阶段。有人说谈牛市?#24615;紓?#20294;是我们看?#20132;?#25351;已经涨了25%,中小创涨了50%,如果这都不算牛市,好像也有点说不过去。


      在牛市阶段里,一般行业板块的变化会有这么几个阶段。


      阶段1,也就是牛市之前,债券牛市开启的时候,其实市场里的金融股,和公用事业股票已经开始止跌回升,因为银行,高速公路,电力等行业都有很好股息率,有的股息率已经超过了5%,甚至到达6%,而且市场利率还在下行,对于公用事业这种重资产行业来说,利率下行意味着资金成本降低,利润会提升,所以很多资金开?#21450;?#36825;类股票当成债券进行配置。也就封住了他们的下跌空间。虽然大盘还在下跌,但是使这两个板块已经?#37027;?#30340;缓慢回升。


      阶段2,全面牛市开启,指数开始上涨,而?#20197;?#26399;的力度往往很大,速度很快,预期率先转好的是非银金融,说的再直白一点就是券商,这一阶?#38382;?#22330;普涨,所?#34892;?#19994;都会上涨,但往往券商涨幅一马当先。因为他有明显的反身性,市场越涨,他的业绩就会越好,业绩越好,越是显得低估。除此之外,可选消费,?#28909;?#27773;车,?#19994;?#31561;这个阶?#25105;?#20250;涨的比较好,但今年汽车行业具有时代的特殊性,有点疲软。总之就是这?#38382;?#38388;,几乎买?#35009;?#37117;赚钱。


      阶段3,依然是牛市中段,工业,制造业开始涨幅居前,之前的逆向调控,已经开始作用于经济,经济指标转暖,工业?#27492;眨?#19994;绩提升。还是可选消费表现最佳,?#28909;紓?#27773;车、?#19994;紜?#23186;体、?#39057;?#39184;饮与休?#26032;?#28216;等等。大家对于经济的预期转暖,敢于花费更多的钱。另外,原材料这个阶段开始?#26469;?#27442;动,随着工业?#27492;眨?#38656;求增强,有色金属和能源价格开始上涨。带动这些周期行业开始启动。


      阶段4,此时整体市场已经出现了滞涨情况,债券牛市开始?#25112;幔?#32463;济有过热的苗头,大宗商品进入牛市,物价上升。对应的是高?#38469;?#34892;业开始上涨,日常消费品行业,?#28909;?#39135;品饮料,白酒医药,这些公司开始调高价格,?#22836;?#21033;润。所以其?#30340;?#30475;到垃圾股满天飞之后,行情开始吃药喝?#39057;?#26102;候,基本也就快结束了。


      阶段5,进入通胀阶段,物价飙升,宏观政策转向加息,以抑制物价,此时原材料价格和能源价格大涨,也就是我们常说的煤飞色舞的阶段。但这时候,也恰恰意味着一轮牛市的?#25112;幔?#21518;面将是漫漫熊途,?#28909;?#29028;炭股在2011年中期创下新高,那?#38382;?#38388;也是煤老板最风光的日子,随后煤炭泡沫彻底破裂,整个股市也从3000点开始下跌,一直跌到2000点。


      阶段6,就是典型的衰退期,?#35009;?#26426;会?#27982;?#26377;,债券是熊市,股市是熊市,商品是熊市,?#28909;?018年的上半年,就是这样的情况。所有的资产都在下跌。这时候最好的策略就是现金为王,等到利率下行,经济逆周期调控开始之后,开始先债券,再股市进行抄底。


      ?#27604;?#20154;不是神,不可能?#30475;?#37117;有?#31995;?#35270;角,这6个阶段的理论虽然成立,但每一次牛熊转换总有他的特殊性,我们不识庐山真面目只缘身在此山中,回过?#25151;此?#20046;都很清楚,但是身在其中,很多人都是无法分辨,所以我们不能完全按照判?#20808;?#20570;投资,还要有策略的保驾护航,举个例子,虽?#21040;?#27573;6应该现金为王,但是有时候你并不知道阶段6会?#20013;?#21040;?#35009;?#26102;候,很可能会错过大好的机会,所以在阶段6的时候,我们通常都会用定投的策略开始建仓,只要估值合理,我们可以用?#20013;?#30340;定投买入,买出一个低成本仓位出来。而在阶段1债券牛市回归,阶段2股市牛市回归后,我们应该果断的?#35759;?#25237;止盈,转入资产配置,这样就能确保在阶段2-3-4-5,拿到最大的资产收益。而一旦发现指数高估,市场疯狂,通胀来袭,我们就要带上保险带,启动动态止盈系?#24120;?#20445;护我们的收益。投资市场是一个双向反馈市场,你的行为影响市场,市场的热情也会影响你的判断,所以判断经常会?#22797;恚?#22240;此我们常说投资要有知识,但不能完全依赖预判,必须让一整套策略来做保障。


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